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价值投资在A股市场是否适用?

发布时间:2020-07-16 热度:

广州价值投资  
     广州注册公司小编了解到,自沪港通于2014年11月,深港通于2016年12月开通以来,南向资金净流入约为3300亿人民币,远远大于北向净 流入的1300亿人民币。国外投资者一方面抱怨在香港上市的中国公司多集中在旧经济领域,流动性低,在逐渐失去吸引投资者的热点;一方面,对正在逐渐开放,且新经济板块标的充裕的A股市场,似乎缺乏兴趣。


       2015年夏天,千股涨停,千股跌停,千股停牌。不仅远隔重洋的国外投资者看的一头雾水,很多身经百战的国内投资者也对这千古奇观的市场震荡叹为观止。许多人认为A股估值太高,市场过度关注短期新闻,市场波动性偏大,甚至充斥内部敏感信息,所以不具投资价值。更有甚者认为A股就是一个赌场,充满了欺诈和博弈。为了拨开A股市场表象的迷雾看清其本质,我们对历史数据进行了深入分析。


       我们的研究表明A股充满了投资机会,价值投资和长期投资在中国市场完全可以获得超额收益。只是A股市场体量巨大,鱼龙混杂,需要更多的努力去探索与筛选合适的投资标的。


      过去五年,沪深300的表现仍不尽如人意,涨幅仅为32%,即5.7%的复合年增长率,严重逊色于我国高速增长的实体经济。但深入分析即可发现,个股的表现却与指数迥异:沪深300成分股年化收益率中位数达到了14%。同样在五年内,沪深500指数(小盘股)年化收益11%, 创业板更是高达20%。换言之,如果投资者避开超大盘金融股与能源股,过去五年内通过长期持有A股投资组合获得10%以上年化收益是大概率事件。由此可见,即使投资者对中国宏观环境心存顾虑,仍可以在个股层面和中小市值股票中找到足够多的投资机会。个股投资回报率差异大,与整体市场的相关性弱等现象均说明公司微观层面的非系统性因素在A股市场中起着举足轻重的作用。



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